Фильм Павла Лунгина оказался среди главных лент-фаворитов, номинированных на премию «Белый слон» за «Лучший фильм года» и «Лучшую режиссуру». Петр Мамонов назван в числе лучших актеров 2006 года.
«Белый слон» — премия профессиональных кинокритиков, которая присуждается Гильдией киноведов и кинокритиков Союза кинематографистов. Ее отличает серьезность и отсутствие интереса ко всякого рода «меченосцам», «пираньям» и «обратным связям». В отличие от «Ники» или «Золотого орла» в поле зрения экспертов премии попадают лучшие образцы именно некоммерческого, часто малобюджетного кино. «Остров» в этом отношении — явление уникальное. Несмотря на всю серьезность заявленной тематики, фильм стал хитом проката прошлого года, набирал полные залы и имел в том числе и большой коммерческий успех.
Кроме фильма Лунгина, в числе главных претендентов на награды — «Изображая жертву» Кирилла Серебренникова, «Живой» Александра Велединского и «Свободное плавание» Бориса Хлебникова.